63投资探险

天风证券股份有限公司孙海洋近期对裕同科技进行接头并发布了接头诠释《单季营收利润改进高》，本诠释对裕同科技给出买入评级，现时股价为25.68元。

裕同科技(002831)

公司发布2024年三季报

24Q3公司兑现收入49.1亿元，同比+10.5%；归母净利润6.2亿元，同比+11.4%；扣非归母净利润6.1亿元，同比+13.7%。

24Q1-3公司兑现收入122.6亿元，同比+13.4%；归母净利润11.1亿元，同比+13.1%；扣非归母净利润11.3亿元，同比+9.0%；

24Q3毛利率27.6%，同减0.5pct，归母净利率13%，同增0.1pct；公司收入增长及盈利智力保执谨慎，单季营收利润改进高！

深化大家布局，海外化计谋稳步鼓励

戒指24H1公司已在大家10个国度、40多座城市设有50多个坐褥基地及5大工作中心，大家化的制造上风以及大家化的托福布局，能显赫镌汰家具的坐褥和输送时候，匡助公司快速反映大家商场需求，确保对客户的褂讪工作，并为公司的执续谨慎发展奠定坚实的基础。2024年7月22日公司菲律宾工场开业，9月26日墨西哥工场开业，进一步完善大家坐褥基地布局，海外化计谋布局稳步鼓励，咱们瞻望故意于回避关税风险。

加快发展新质坐褥力

公司智能化程度束缚鼓励：当今许昌裕同入选国度工业和信息部“2023年度智能制造示范工场”；苏州、湖南、成齐、九江裕同等智能工场全面参加运营；越南、龙岗裕同智能仓储设立完成，二期设立中；贵州、江苏、东莞、深圳石岩工场、昆山裕锦等智能工场设立中；泸州、重庆、烟台、海口等智能工场设立谋划和筹备中。咱们瞻望跟随各地智能工场落地，公司精益坐褥及制造智力仍有进一步晋起飞间，用度率有望执续优化。

常态化分成+回购，深爱投资者报告

公司自上市以来本质现款分成28.5亿元、本质回购6.5亿元，分成+回购所有35亿元。2024年公司谋划回购1-2亿元，戒指9月30日已回购约2910.7万元；此外公司23-25谋划每年以现款形势分派的利润不少于当年兑现的归并报表包摄于母公司净利润的60%，常态化分成+回购强化价值成长。

转念盈利预测，督察“买入”评级

凭据24Q3事迹情况，议论下半年浪掷环境仍疲软，咱们转念盈利预测，瞻望24-26年归母净利润诀别为16.3/18.8/21.6亿元（前值为17.0/19.8/22.8亿元），对应PE诀别为15/13/11X，督察“买入”评级。

风险教唆：浪掷电子需求不足预期风险，多元化业务拓展不足预期，原材料价钱波动风险，汇率波动风险

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据接洽，国盛证券姜文镪接头员团队对该股接头较为长远，近三年预测准确度均值高达80.64%，其预测2024年度包摄净利润为盈利16.39亿，凭据现价换算的预测PE为14.59。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增执评级3家；夙昔90天内机构谋划均价为31.91。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。