63投资探险

　　国金证券发布公告默示，AI大模子给铺张电子和IOT硬件带来了新的发展机遇，有望捏续带动硬件立异、产业链价值量升迁和加速换机周期。苹果硬件立异和成长趋势徐徐明晰，2025年IPhone17有望迎来硬件及端侧AI大立异，2026年苹果有望推出折叠手机/iPad和智能眼镜。AI智能眼镜百花王人放，有望迎来爆发式增长。半导体自主可控是势在必行，看好半导体开垦/零部件、材料及国产算力产业链。2025年看好苹果产业链、AI眼镜、AI驱动及自主可控受益产业链。

　　苹果iPhone开启新一轮立异与成长。通过AI赋能，iPhone17有望在SOC芯片AI才气升迁、散热、FPC软板、电板及后盖等方面迎来升级及价值量升迁，苹果产业链细分龙头公司估值合理，2025-2026年苹果硬件/端侧模子立异及销量增长趋势信赖，估计在SE4、Slim机型（轻浮款）及折叠手机的带动下，2025-2027年iPhone销量将快速增长，2023年iPhone销量为2.25亿台，估计2026年iPhone销量有望达到2.6-2.8亿台。

　　AI智能眼镜有望迎来爆发式增长。Meta和雷一又的第二代家具Meta Ray-Ban在接入AI大模子后，销量大幅增长，多家厂商发布AI智能眼镜，包括百度、Looktech、Rokid、Inmo等，左证产业链调研，国内至少有50个团队在作念AI眼镜，当中不乏华为、小米、vivo、荣耀等硬件厂商，外洋大厂苹果、微软、Meta、谷歌、OpenAI、亚马逊等也在积极布局。2025-2026年带表露功能的智能眼镜有望崛起，将来三年智能眼镜有望迎来爆发式增长。

　　AI云霄算力硬件需求捏续重生。北好意思四大云厂商2024年三季度共计本钱开支588.6亿好意思元，同比增长59%，其中亚马逊三季度本钱开销同比增长81%，达到226亿好意思元，微软三季度本钱开销达到149亿好意思元，同比增长50%。云厂商本钱开支赓续保捏高增长，英伟达Blackwell芯片需求强盛，估计2025年供不应求，赓续看好AI云霄算力产业链。

　　Ai驱动周期复苏，PCB迎来新机遇。PCB看成周期性成长行业，在昨年履历了需求承压之后开动迎来了新一轮的进取周期，PCB统共行业的配置在2024年的第一季度就开动充分体现，至第三季度A股PCB和CCL行业基本上保捏了同比增长的态势，左证prismark的预估，2023-2028年大家PCB产值复合增长将达到5.4%。AI云霄算力对PCB需求大幅增长，也带动PCB技能束缚升级，高多层板、载板、HDI是枢纽的成长标的，英伟达GB200机架HDI板需求激增，交换机束缚升级，带动高多层PCB量价王人升，AI-GPU算力芯片的爆发也带动了IC载板需求快速增长。